به گزارش خبرنگار گروه اقتصادی خبرگزاری برنا، در طرح گواهی سپرده کالایی نفتی، تمهیدات خاصی اندیشیده شده است تا بیشترین جذابیت برای سرمایه گذاران ایجاد شود. تعریف سررسیدها به صورت 36 ماهه، امکان رول اور، عدم دریافت هزینه انبارداری در 18 ماهه اول و موارد اینچنینی از جمله مزیت هایی است که برای این گواهی ها در نظر گرفته شده است.
دست اندرکاران بورس کالایی به شناسایی گره های سیاست گذاری در این طرح پرداخته و تلاش کرده اند آن ها را برطرف کنند. با در نظر گرفتن این امکانات، بخشی از ریسک ها پوشش داده شده است تا معامله گران بیشتری به آن ورود کنند.
به زعم کارشناسان، تسویه ریالی با بهای روز ارز به نفع سرمایه گذاران است و می تواند تا حدی ریسک سرمایه گذاران را پوشش دهد. به طوری که حتی اگر قیمت نفت کاهش پیدا کند، باز سرمایه گذاران یک پله دیگر به نام قیمت ارز دارند که می تواند ریسک آن ها را پوشش دهد. این سازوکارها به نفع سرمایه گذاران است و می تواند به عنوان مشوقی برای سرمایه گذاری در گواهی سپرده کالایی نفتی عمل کند. امیدواریم این مشوق ها بتوانند اثرگذاری لازم را داشته باشند و اشخاص حقوقی بزرگ، مورد اعتماد و کاربلد به این حوزه ورود کنند.
محمد خبری زاد، کارشناس بازار سرمایه در گفت وگو با خبرنگار گروه اقتصادی خبرگزاری برنا با اشاره به این موضوع که گواهی سپرده کالایی مزیت ورود مشتریان جدید را به بازار آن کالا دارد، اظهار داشت: تولیدکننده کالایی که در قالب گواهی سپرده عرضه می شود، می تواند تأمین مالی داشته باشد و به جمع آوری نقدینگی از بازار بپردازد. با توجه به رونقی که الان گواهی های سپرده در بازار سرمایه دارند، می توانیم بگوییم که گواهی سپرده نفتی کالایی یک طرح برد-برد برای دولت و سرمایه گذاران است.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: گواهی های سپرده کالایی نفتی می توانند به ایجاد مبادی صادراتی جدید برای نفت بپردازند. حضور فعال بخش خصوصی در حوزه تجارت انرژی کشور قطعا به گسترش بازارهای صادراتی کشور و همچنین خنثی کردن تحریم ها منتج خواهد شد. نقش دهی به بخش خصوصی جهت حضور در تجارت نفت ایران یک مزیت بزرگ عرضه نفت در بورس از طریق گواهی سپرده کالایی نفتی است که علاوه بر مدیریت نقدینگی بازار، امکان هدایت آن به سمت پروژه‌های بزرگ توسعه‌ای صنعت نفت و گاز وجود خواهد داشت.
خبری زاد یادآوری کرد: یکی از مزیت های مهم گواهی سپرده نسبت به اوراق دیگر این است که در این طرح، کالا در انبار موجود است و ما نسیه فروشی نمی کنیم. اوراق سلف یک نوع آینده فروشی بود که در آن سود سرمایه گذاران بر مبنای تغییر قیمت آن محصول تغییر نمی کرد و یک سقف سود ثابت وجود داشت. اما در گواهی سپرده کالایی نفتی، سرمایه گذاران از نوسانات قیمت نفت منتفع یا متضرر می شوند.
وی در ادامه گفت: در طرح های گواهی سپرده کالایی معمولاً از روز اول هزینه انبارداری گرفته می شود. البته این هزینه خیلی زیاد نیست. اما اینکه در طرح گواهی سپرده کالایی نفتی گفته شده است که در 18 ماهه اول هزینه انبارداری صفر است، می تواند مشوقی برای سرمایه گذاران باشد. هر چقدر جذابیت های طرح را افزایش دهیم و ریسک ها را پایین بیاوریم و از اعمال محدودیت ها برای بخش خصوصی پرهیز کنیم، طرح با موفقیت بیشتری پیش خواهد رفت.
این کارشناس همچنین گفت: گواهی های سپرده اگر طوری ارائه شوند که استقبال زیادی از آن ها صورت بگیرد، می توانند به عنوان یک ابزار قیمت گذاری و کشف قیمت هم عمل کنند. به طور مثال، در خصوص گواهی سپرده سکه طلا کشف قیمت صورت می گیرد. به طوری که قیمت سکه در بازار آزاد از قیمت گذاری آن در گواهی سپرده این کالا پیروی می کند.
محمد امین صلواتیان کارشناس بازار سرمایه و بورس در گفت وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری برنا با اشاره به اینکه گواهی سپرده کالایی نفتی به نحوی به جذب نقدینگی در کشور کمک می کند، اظهار داشت: گواهی سپرده را می توان به مثابه تنوع بخشی به ابزارها و نهادهای مالی دانست که در شرایط فعلی کمک کننده خواهد بود. یکی از مزیت های طرح مورد بحث این است که تنوع بخشی به مبادی فروش نفت را خواهیم داشت و این امر از انحصار دولت و وزارت نفت خارج می شود.
وی گفت: اینکه نفت به بازار بورس وارد و بر روی تابلوها قیمت گذاری شود، می تواند شروع خوبی باشد. تا الان کارمندان شرکت نفت به عنوان بازاریاب های نفتی کشور عمل می کردند که چابکی لازم را نداشتند. بخش خصوصی همواره نسبت به کارمندان دولت انگیزه و نوآوری های بیشتری دارد و می تواند در زمینه فروش نفت بیشتر کمک کند. گواهی سپرده نفت خام با ایجاد دسترسی به بخش خصوصی جهت قرارگیری در تجارت انرژی کشور، علاوه بر انحصارزدایی از تجارت انرژی کشور، به سمت متنوع سازی مبادی فروش نفت و خنثی سازی تحریم های تجارت انرژی کشور خواهد رفت.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: گواهی سپرده کالایی نفتی با اوراق سلف نفتی تفاوت دارد. ما قبلاً آینده فروشی می کردیم اما قرار است در گواهی سپرده چیزی را بفروشیم که ما به ازای فیزیکی آن در انبار موجود است. این امر یکی از مزیت های گواهی سپرده محسوب می شود.
وی تصریح کرد: در طرح جدید به معامله گواهی سپرده می پردازیم. نفت در انبارها سپرده گذاری می شود و مبتنی بر نفت موجود گواهی هایی صادر و فروخته می شود. اما در اوراق سلف نفتی به فروش محصولی می پرداختیم که قرار بود در آینده تولید شود. گواهی سپرده کالایی می تواند به عنوان ابزاری برای قیمت گذاری و کشف قیمت نیز مورد استفاده قرار بگیرد.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: گواهی سپرده کالایی ویژگی هایی دارد که می توانیم آن ها را به عنوان مزیت های این طرح در نظر بگیریم. مثلاً امکان وثیقه سازی برای فاینانس، اخذ وام از بانک ها، تهاتر نفت با خدمات و انجام معامله بر روی گواهی ها وجود دارد که از جمله مزیت های آن محسوب می شود. به طور کلی، گواهی سپرده کالایی یک نوع تنوع بخشی به ابزارهای مالی کشور است که می تواند به اقتصاد کمک کند.
صلواتیان ادامه داد: اینکه تسویه گواهی ها به صورت ریالی و بر مبنای قیمت روز ارز انجام می شود، یک مشوق برای خریداران است و ریسک ها را کاهش می دهد. زیرا حتی اگر قیمت نفت کاهش پیدا کند، خریداران پله دیگری به نام قیمت ارز دارند که معمولاً صعودی است و بنابراین صاحبان گواهی ها ضرر نخواهند کرد.
انتهای پیام/