اعتمادسازی، مهمترین چالش صندوقهای ارزی / سرمایهگذاران در انتظار شفافیت بیشتر
مسعود مهدیان، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با خبرنگار برنا درباره راهاندازی صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت ارزی اظهار کرد: در شرایط فعلی اصل ایده ایجاد صندوقهای ارزی میتواند به توسعه ابزارهای مالی بازار سرمایه کمک کند، اما موفقیت آن به نحوه طراحی و اجرای سازوکار عملیاتی صندوقها بستگی دارد. هنوز جزئیات کامل نحوه فعالیت، دامنه سرمایهگذاری، شیوه مدیریت منابع و نحوه ارتباط این صندوقها با بازار ارز مشخص نیست و برای ارزیابی دقیقتر باید منتظر انتشار اطلاعات تکمیلی بود.
وی افزود: مهمترین مسئله این است که آیا این صندوقها میتوانند سرمایهگذارانی را که سالها در بازار فیزیکی ارز، طلا و سکه فعالیت کردهاند، به حضور در بازار سرمایه ترغیب کنند یا خیر. برای تحقق این هدف، موضوعاتی مانند نقدشوندگی، نحوه مدیریت داراییها، میزان همبستگی با بازار ارز و کیفیت مدیریت صندوقها اهمیت بالایی دارد.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تجربه صندوقهای طلا گفت: در زمان راهاندازی صندوقهای طلا نیز در ابتدا ابهامات و تردیدهایی وجود داشت، اما به مرور زمان و با مشاهده عملکرد این صندوقها، سرمایهگذاران اعتماد بیشتری پیدا کردند. مزیتهایی مانند کارمزد کمتر، سهولت خرید و فروش و امکان معامله از طریق سامانههای بورسی موجب شد بخشی از سرمایههای فعال در بازار فیزیکی طلا به سمت این صندوقها هدایت شود.
مهدیان ادامه داد: تجربه صندوقهای طلا نشان داد هر زمان ابزار مالی جدید بتواند بازدهی متناسب با دارایی پایه، نقدشوندگی مناسب و شفافیت کافی ارائه دهد، امکان جذب سرمایهگذاران وجود دارد. صندوقهای ارزی نیز برای موفقیت باید همین مسیر را طی کنند و عملکرد آنها به گونهای باشد که سرمایهگذار اطمینان پیدا کند بازدهی صندوق با تحولات بازار ارز همگام است.
وی درباره اهداف اقتصادی این صندوقها نیز اظهار کرد: بر اساس اطلاعات منتشرشده، بخشی از اهداف این صندوقها هدایت منابع ارزی و کمک به تامین مالی بنگاههای اقتصادی دارای فعالیتهای صادراتی است. همچنین دسترسی غیرمستقیم سرمایهگذاران به داراییهای ارزی از دیگر مزیتهای این ابزار محسوب میشود.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه حمایت بانک مرکزی و سازمان بورس میتواند به موفقیت این طرح کمک کند، گفت: اگر منابع قابل توجهی در این صندوقها جذب شود، علاوه بر ایجاد یک مسیر سرمایهگذاری جدید برای مردم، امکان استفاده از این منابع در بخشهای مولد اقتصاد نیز فراهم خواهد شد.
مهدیان در پایان تاکید کرد: مهمترین چالش پیش روی صندوقهای ارزی، اعتمادسازی است. سرمایهگذاران باید به صورت شفاف بدانند سازوکار صندوق چیست، بازدهی آن چگونه محاسبه میشود، چه تضمینهایی برای حفظ ارزش دارایی وجود دارد و نحوه مدیریت منابع چگونه خواهد بود. هرچه این شفافیت بیشتر باشد، احتمال موفقیت صندوقها در جذب نقدینگی از بازار آزاد نیز افزایش خواهد یافت.
