تحولات ژئوپلیتیک و تنگنای عرضه، نبض بازار جهانی کالاها را در دست گرفت
قیمت نفت برنت روز سهشنبه به حدود ۸۹ دلار در هر بشکه رسید و پنجمین جلسه معاملاتی متوالی رشد کرد. کاهش امیدواریها نسبت به دستیابی به توافق میان ایران و آمریکا برای بازگشایی کامل تنگه هرمز، مهمترین عامل حمایت از قیمت نفت در معاملات امروز بود.
در کنار تحولات ژئوپلیتیک، نگرانیها درباره سطح ذخایر نفت آمریکا نیز به تقویت قیمتها کمک کرده است. جدیدترین دادهها نشان میدهد حجم نفت خام موجود در ذخیرهسازی راهبردی نفت آمریکا (SPR) به پایینترین سطح خود در بیش از چهار دهه گذشته رسیده است؛ موضوعی که حساسیت بازار نسبت به ریسکهای احتمالی عرضه را افزایش داده است.
طلا، اصلاح قیمت پس از جهش اخیر و افزایش خرید چین
قیمت طلا روز سهشنبه به زیر ۴۴۰۰ دلار در هر اونس عقبنشینی کرد و بخشی از رشدهای ابتدای معاملات را از دست داد. این افت عمدتاً ناشی از شناسایی سود معاملهگران پس از جهش اخیر قیمت طلا و همچنین نگرانیها درباره اثر افزایش قیمت نفت بر تورم و مسیر آینده نرخهای بهره بود.
طلا در ابتدای معاملات تا بالاترین سطح خود در دو ماه گذشته صعود کرده بود. افزایش تقاضای سرمایهگذاری در چین یکی از عوامل مؤثر بر این رشد بود. سرمایهگذاران نهادی چینی همچنان در حال افزایش موقعیتهای خود در بازار شمش طلا هستند تا از این فلز بهعنوان ابزاری برای پوشش ریسک نوسانات سایر بازارها استفاده کنند. صندوقهای قابل معامله در بورس با پشتوانه طلا در چین نیز طولانیترین دوره ورود سرمایه در چند ماه اخیر را ثبت کردهاند.
همزمان، بانک مرکزی چین روند خرید طلا را افزایش داده است. این بانک در ماه ژوئیه حدود ۲۰ تن به ذخایر طلای خود افزود؛ در حالی که میزان خرید آن در ماه ژوئن حدود ۱۵ تن بود. خرید ماه ژوئیه بزرگترین افزایش ماهانه ذخایر طلای چین از اکتبر ۲۰۲۳ به شمار میرود.
در همین حال، ابهام درباره احتمال توافق میان ایران و آمریکا، پایان جنگ و بازگشایی تنگه هرمز همچنان بر بازارهای جهانی سایه انداخته است. سرمایهگذاران همچنین در انتظار انتشار دادههای مهم تورمی آمریکا در هفته جاری هستند تا نشانههای تازهای از مسیر احتمالی سیاست پولی فدرال رزرو به دست آورند.
نقره؛ عقبنشینی از اوج هفتهفتهای
قیمت نقره روز سهشنبه به سمت ۶۴ دلار در هر اونس کاهش یافت و بخشی از رشدهای اولیه خود را پس داد. این فلز گرانبها نیز پس از جهش اخیر با افزایش شناسایی سود معاملهگران مواجه شد و سرمایهگذاران همزمان اثر افزایش قیمت نفت بر تورم و چشمانداز نرخهای بهره را ارزیابی کردند.
نقره در ابتدای جلسه معاملاتی به بالاترین سطح هفت هفته گذشته صعود کرده بود و همسو با طلا افزایش یافت؛ چراکه تقاضای سرمایهگذاری برای فلزات گرانبها بهبود پیدا کرده است.
در بخش صنعتی نیز چشمانداز تقاضای نقره همچنان مثبت است. توسعه تولید پنلهای خورشیدی و گسترش شبکههای برق از عوامل مهم تقویت مصرف صنعتی این فلز به شمار میروند. دادههای اخیر همچنین نشان میدهد واردات سنگهای حاوی نقره چین در ماه ژوئن ۶۲.۵ درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش یافته و به ۲۱۹ هزار تن رسیده است.
با وجود این، ابهام درباره توافق احتمالی ایران و آمریکا و سرنوشت بازگشایی تنگه هرمز همچنان موجب احتیاط سرمایهگذاران شده است؛ بهویژه آنکه تحولات بازار نفت میتواند بر تورم جهانی و در ادامه بر تصمیمهای آتی فدرال رزرو اثرگذار باشد.
مس؛ محدودیت عرضه در برابر رشد تقاضا
قیمت معاملات آتی مس روز سهشنبه از ۶.۶ دلار به ازای هر پوند عبور کرد و برای دومین جلسه متوالی افزایش یافت. نشانههای کاهش عرضه جهانی و انتظار برای محدود شدن تولید معادن، از مهمترین عوامل حمایت از قیمت این فلز بودند.
در همین حال، معاملهگران همچنان نسبت به احتمال اعمال تعرفههای وارداتی آمریکا بر مس محتاط هستند. این سیاست طی ماههای اخیر موجب انتقال بخشی از فلز موجود در بازارهای بینالمللی به انبارهای آمریکا شده است.
جمهوری دموکراتیک کنگو نیز بهتازگی صادرات کنسانتره مس را ممنوع کرده است؛ هرچند انتظار نمیرود این تصمیم بهتنهایی تأثیر قابلتوجهی بر عرضه جهانی مس داشته باشد.
در چشمانداز بلندمدت، شرایط تولید مس نیز دشوارتر شده است. کاهش عیار سنگهای معدنی، تشدید مقررات زیستمحیطی و افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی، محدودیتهای ساختاری بیشتری را بر استخراج و تولید این فلز تحمیل کردهاند.
در سمت تقاضا، مس همچنان از روند جهانی برقیسازی اقتصاد بهره میبرد. توسعه شبکههای برق و رشد سریع مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی نیز به افزایش مصرف مس کمک کردهاند؛ روندی که میتواند در سالهای آینده فشار بیشتری بر توازن عرضه و تقاضای این فلز وارد کند.
