مهر داغ بازار فلزات/ پلاتین،مس و آلومینیوم در برابر شوک عرضه، تیتانیوم در مسیر تقاضای صنعتی
به گزارش برنا، بازار فلزات دیگر تنها با شاخصهای سنتی مانند رشد اقتصادی و ساختوساز قابل تحلیل نیست. در سال ۲۰۲۶ بخشهایی مانند توسعه شبکههای برق، مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی، انرژیهای تجدیدپذیر و صنایع پیشرفته به منابع مهم تقاضا تبدیل شدهاند.گزارش جدید بانک جهانی نشان میدهد شاخص قیمت فلزات پایه در سال ۲۰۲۶ میتواند به رکورد تاریخی برسد و قیمت مس و آلومینیوم نیز در مجموع سال در مسیر ثبت میانگینهای تاریخی قرار دارند. بانک جهانی رشد تقاضای مرتبط با شبکههای برق، انرژیهای نو و مراکز داده را در کنار محدودیت عرضه، از عوامل اصلی این روند میداند.به گفته بهبهانی، همین تغییر ساختار تقاضا باعث شده بازار فلزات در مهرماه بیشتر از گذشته به اخبار مربوط به سرمایهگذاری زیرساختی و ظرفیت تولید واکنش نشان دهد.
پلاتین،بازار درگیر محدودیت عرضه
بهبهانی در گفتوگو با برنا درباره پلاتین معتقد است: این فلز همچنان تحت تأثیر دو عامل اصلی تقاضای صنعتی و محدودیت عرضه قراردارد.پیشبینیهای منتشرشده در بازار جهانی نشان میدهد وضعیت بنیادی پلاتین همچنان با محدودیت عرضه همراه است و در عین حال تقاضای صنعتی آن در حوزههایی مانند فناوریهای پیشرفته و برخی صنایع انرژی اهمیت بیشتری پیدا کرده است. S&P Global نیز در تازهترین بررسی خود اعلام کرده که بازار پلاتین در سالهای آینده با کسری عرضه روبهرو خواهد بود.
به گفته بهبهانی، برای مهرماه نباید تنها به قیمت لحظهای پلاتین توجه کرد. میزان تولید معادن، حجم بازیافت و رفتار سرمایهگذاران میتواند جهت حرکت قیمت را تغییر دهد.اگر عرضه معدنی همچنان محدود بماند و تقاضای صنعتی حفظ شود، فشار بنیادی برای قیمتهای بالاتر باقی خواهد ماند. در مقابل، افزایش بازیافت یا کاهش تقاضای صنعتی میتواند سرعت رشد قیمت را کاهش دهد.
مس، فلزی که به برق و هوش مصنوعی گره خورده است
بهبهانی مس را یکی از مهمترین فلزات مورد توجه بازار مهرماه میداند. دلیل اصلی، تغییر ترکیب تقاضاست.مس در شبکههای انتقال و توزیع برق، تجهیزات الکتریکی، خودروهای برقی و مراکز داده کاربرد گسترده دارد. رشد سرمایهگذاری در زیرساختهای دیجیتال و برقرسانی، مصرف این فلز را افزایش داده است.S&P Global در تازهترین گزارش خود اعلام کرده قیمت سهماهه مس در بورس فلزات لندن در ماه اوت به رکورد ۱۴ هزار و ۳۴۹.۵ دلار در هر تن رسید. این مؤسسه همچنین به کاهش موجودی LME و ادامه محدودیت در بازار کنسانتره اشاره کرده است.به گفته بهبهانی، نکته مهم اینجاست که بازار مس همزمان با رشد تقاضا با مشکل افزایش سریع عرضه مواجه است. توسعه یک معدن بزرگ زمانبر است و بنابراین اگر اختلال در معادن ادامه پیدا کند، واکنش عرضه نمیتواند به سرعت پاسخگوی رشد مصرف باشد.
تیتانیوم، بازی متفاوت در بازار فلزات
تیتانیوم برخلاف مس و آلومینیوم بازار کاملاً متفاوتی دارد و بخش مهمی از رفتار آن به صنایع تخصصی وابسته است.به گفته بهبهانی، تقاضای صنایع هوافضا، تجهیزات پزشکی، صنایع شیمیایی و کاربردهای پیشرفته، مهمترین متغیرهای بازار تیتانیوم هستند؛ بنابراین برای پیشبینی مهرماه، باید شاخصهای تولید صنعتی و سفارشهای صنایع هوافضا را جدی گرفت.تیتانیوم به دلیل نسبت بالای استحکام به وزن و مقاومت در برابر خوردگی، در بخشهایی مصرف میشود که جایگزین کردن آن با فلزات دیگر همیشه ساده نیست. همین ویژگی باعث میشود تغییرات تقاضای صنایع تخصصی بتواند اثر بیشتری بر بازار آن داشته باشد.
آلومینیوم، انرژی همچنان برگ برنده بازار
در آلومینیوم، داستان متفاوت است. این فلز به شدت به هزینه انرژی و ظرفیت ذوب وابسته است.بانک جهانی در گزارش آوریل ۲۰۲۶ پیشبینی کرده بود قیمت آلومینیوم در سال ۲۰۲۶ حدود ۲۲ درصد افزایش پیدا کند. این نهاد محدودیت عرضه و تقاضای ناشی از صنایع جدید را از عوامل اصلی این چشمانداز دانسته است.در عین حال، جدیدترین تحلیل S&P Global نشان میدهد با بازگشت تدریجی ظرفیت تولید در منطقه خلیج فارس، فشار عرضه میتواند در ادامه کاهش یابد و قیمت آلومینیوم بهتدریج تعدیل شود، هرچند سطح قیمتها همچنان بالاتر از میانگینهای تاریخی باقی بماند.بهبهانی معتقد است همین موضوع باعث میشود مهرماه برای آلومینیوم ماه بسیار حساسی باشد. بازار باید بین دو نیروی متضاد تعادل برقرار کند؛ از یک طرف رشد مصرف در برق، حملونقل و صنایع جدید و از طرف دیگر افزایش ظرفیت تولید.
مهر ۱۴۰۵، کدام متغیرها قیمتها را جابهجا میکنند؟
از نگاه علیرضا بهبهانی، چهار متغیر باید در مهرماه با دقت بیشتری دنبال شود.نخست، عرضه جهانی. هرگونه اختلال در معدن، کارخانه ذوب یا مسیرهای حملونقل میتواند قیمتها را سریع جابهجا کند.دوم، تقاضای چین. چین همچنان یکی از مهمترین مصرفکنندگان فلزات صنعتی جهان است و هر تغییر در فعالیت کارخانهها و صنایع این کشور میتواند به سرعت در بازار جهانی منعکس شود.سوم، سرمایهگذاری در برق و مراکز داده. رشد هوش مصنوعی و توسعه مراکز داده، نیاز به برق و تجهیزات انتقال و توزیع را افزایش داده و در نتیجه مصرف فلزاتی مانند مس و آلومینیوم را تحت تأثیر قرار داده است.چهارم، هزینه انرژی. این عامل برای آلومینیوم اهمیت ویژهای دارد و میتواند همزمان بر هزینه تولید و میزان عرضه جهانی اثر بگذارد.
به گفته بهبهانی، بازار فلزات در مهرماه را نباید یک بازار یکدست تصور کرد. پلاتین تحت تأثیر محدودیت عرضه و تقاضای صنعتی حرکت میکند، مس به سرمایهگذاری در برق و فناوری حساس است، آلومینیوم به انرژی و ظرفیت تولید واکنش نشان میدهد و تیتانیوم به وضعیت صنایع تخصصی وابسته است.
از نگاه او، سناریوی اصلی بازار در مهر ۱۴۰۵ ادامه نوسان در سطوح بالا است، اما شدت این نوسان در هر فلز متفاوت خواهد بود. برای مس، ریسک کمبود عرضه همچنان اهمیت دارد. برای آلومینیوم، مسیر بازگشت ظرفیتهای تولید تعیینکننده است. پلاتین همچنان با مسئله عرضه مواجه است و تیتانیوم نیز بیش از هر چیز از سفارشهای صنعتی و هوافضا تأثیر خواهد گرفت.
بهبهانی تأکید میکند که در چنین بازاری، اعلام یک قیمت قطعی برای پایان مهرماه منطقی نیست؛ زیرا فاصله میان سناریوی عرضه و تقاضا میتواند در مدت کوتاهی تغییر کند؛ بنابراین بررسی موجودی انبارها، تولید معادن، ظرفیت ذوب، سفارشهای صنعتی و وضعیت تجارت جهانی برای ارزیابی قیمتها اهمیت بیشتری دارد.
به هرروی، بازار فلزات در مهر ۱۴۰۵ بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر تقاضای فناوری و زیرساخت در برابر محدودیتهای عرضه قرار گرفته است. بانک جهانی برای سال ۲۰۲۶ از ثبت رکوردهای سالانه برای مس و آلومینیوم سخن گفته و S&P Global نیز بر محدودیت عرضه مس و چشمانداز متفاوت آلومینیوم تأکید کرده است.از نگاه علیرضا بهبهانی، فعال بازار فلزات، مهرماه برای این چهار فلز یک پیام مشترک دارد: قیمت دیگر فقط تابع تقاضای سنتی نیست؛ ظرفیت تولید، انرژی، فناوری، زیرساخت و تجارت جهانی همزمان در حال تعیین مسیر بازار هستند.
انتهای پیام/
