تکنرخی شدن ارز درآمد بنگاهها را قابل پیشبینیتر میکند/اصلاح سیاست ارزی میتواند رشد بورس را تداوم بخشد
نیما نائینیان کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار برنا با اشاره به اجرای سیاست تکنرخی شدن ارز این اقدام را یکی از مهمترین اصلاحات ساختاری اقتصاد ایران در سالهای اخیر دانست و گفت: اصولاً تکنرخی کردن ارز همان مطالبهای است که سالها از سوی فعالان اقتصادی مطرح میشد و میتواند به حذف یک رانت بسیار بزرگ در اقتصاد کشور منجر شود.
وی افزود: در سالهای گذشته ارز با نرخهای پایینتر و بهصورت چندنرخی در اختیار برخی واردکنندگان قرار میگرفت و آنها نهادهها و کالاهای خود را با دلار یا یوروی ارزانتر وارد میکردند، اما در نهایت وقتی به مصرفکننده نهایی میرسیدیم قیمتها بر مبنای نرخ واقعی ارز محاسبه میشد. این سازوکار عملاً به توزیع یک رانت گسترده منجر شده بود که همواره محل انتقاد کارشناسان بود.
این کارشناس بازار سرمایه با تأکید بر اینکه اگرچه هنوز بهطور کامل نمیتوان از تکنرخی شدن مطلق ارز سخن گفت تصریح کرد: با توجه به اینکه همچنان برای برخی اقلام خاص مانند دارو و گندم نرخهای ترجیحی وجود دارد عملاً دو یا سه نرخ در اقتصاد باقی مانده است اما در مجموع بخش بزرگی از رانت ارزی حذف شده و همین موضوع را میتوان نقطهای درخشان در کارنامه بانک مرکزی و یکی از اهداف کلیدی آقای همتی بهعنوان رئیسکل بانک مرکزی قلمداد کرد.
نائینیان ادامه داد: آقای همتی پیش از این نیز زمانی که در جایگاه وزیر اقتصاد حضور داشتند همین رویکرد را دنبال میکردند، اما گروههایی با منافع مشخص و بعضاً اهداف سیاسی، مانع تحقق این سیاست شدند. با این حال، به نظر میرسد حاکمیت امروز هم از سر اجبار و هم بر اساس جمعبندی کارشناسی، به این نتیجه رسیده که اصلاح سیاست ارزی یک ضرورت است و اجرای آن میتواند آثار بسیار مثبتی برای اقتصاد داشته باشد.
وی با اشاره به تأثیر مستقیم این سیاست بر بازار سرمایه گفت: بازار سرمایه از تکنرخی شدن ارز بهشدت منتفع خواهد شد. در گذشته شرکتهای بورسی بهویژه پتروشیمیها و سایر صادرکنندگان، مجبور بودند محصولات خود را با نرخهای دستوری و پایینتر عرضه کنند اما اکنون با واقعیتر شدن نرخ ارز سودآوری این شرکتها به شکل معناداری بهبود پیدا میکند. صفهای خریدی که امروز در بازار مشاهده شد نشانه روشنی از همین انتظارات مثبت است و به نظر من این روند میتواند ادامهدار باشد.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: در ماهها و حتی سال گذشته نیز بازار سرمایه رشد غیرقابل انکاری را تجربه کرده اما با تداوم سیاست ارز تکنرخی، ظرفیتهای جدیدی برای رشد شاخصها ایجاد میشود. این سیاست میتواند به قابل پیشبینی شدن درآمدهای ارزی بنگاهها کمک کند و تصمیمگیری تولیدکنندگان را منطقیتر و شفافتر سازد.
نائینیان با بیان اینکه نزدیک شدن نرخ فروش ارز به قیمتهای بازار آزاد حتی میتواند در میانمدت و بلندمدت به کاهش نوسانات بازار آزاد ارز کمک کند اظهار داشت: اگر سیاست تکنرخی شدن ارز با ثبات و استمرار دنبال شود، میتواند به تعادل پایدارتر در بازار ارز منجر شود و در نهایت فشارهای سفتهبازانه را کاهش دهد.
وی در پاسخ به پرسشی درباره چشمانداز شاخص کل بورس گفت: به نظر من اثر این سیاست بسیار قابل توجه خواهد بود و شاخص کل میتواند در مدتزمان نسبتاً کوتاهی سقفهای جدیدی را لمس کند. واقعیت این است که یکی از بهترین اتفاقاتی که در چند سال گذشته میتوانست برای بازار سرمایه رخ دهد، همین اصلاح سیاست ارزی بود.
این کارشناس بازار سرمایه درباره صنایع برنده در فضای ارز تکنرخی نیز گفت: صنایع صادراتمحور، بهویژه پتروشیمیها، فولادیها، فلزات اساسی، فرآوردههای نفتی و بهطور کلی هر شرکتی که درآمد دلاری و صادرات پایدار دارد، از برندگان اصلی این سیاست خواهند بود. اثر این موضوع بهصورت مستقیم در صورتهای مالی این شرکتها نمایان میشود و جذابیت آنها را برای سرمایهگذاران افزایش میدهد.
نائینیان در پایان با تأکید بر ضرورت تحلیل دقیق صورتهای مالی شرکتها خاطرنشان کرد: به جای نام بردن از سهمهای مشخص، بهتر است سرمایهگذاران به سراغ بررسی بنیادی شرکتها بروند. هر شرکتی که سهم بالاتری از صادرات، بازار فروش قویتر و جریان درآمدی دلاری پایدارتر داشته باشد، در فضای جدید ارزی میتواند گزینه جذابتری برای سرمایهگذاری باشد.
انتهای پیام/
