تغییر ترکیب تقاضا در بورس/ تمرکز معامله‌گران بر سهام بنیادی و سودآور
مسعود مهدیان، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی برنا با ارزیابی وضعیت کلی بورس اظهار کرد: بازار سرمایه در شرایط فعلی از ارزندگی نسبی برخوردار است، اما این موضوع به معنای ارزنده بودن تمام سهام و گروه‌های بورسی نیست. در برخی گروه‌ها ممکن است قیمت سهام از ارزش بنیادی آن‌ها فراتر رفته باشد، با این حال همچنان فرصت‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری در بخش‌هایی از بازار وجود دارد.
وی با اشاره به رشد سریع بازار سرمایه در ماه‌های اخیر افزود: طی سه تا چهار ماه گذشته، هم شاخص کل و هم شاخص هم‌وزن رشد قابل‌توجهی را تجربه کردند و این روند هم در سهام شاخص‌ساز و هم در نمادهای کوچک‌تر مشاهده شد.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: با توجه به رشد قیمت سهام و افزایش سطح شاخص‌ها، در یکی دو هفته اخیر شاهد افزایش احتیاط معامله‌گران بوده‌ایم. افزایش ریسک‌های سیاسی، نگرانی‌های ناشی از احتمال جنگ و کاهش اطمینان سرمایه‌گذاران نسبت به شرایط بازار، در کنار سود مناسبی که بخشی از سهامداران به دست آورده‌اند، موجب شده است گروهی از فعالان بازار به شناسایی سود روی بیاورند.
مهدیان با تاکید بر تداوم تقاضا در بازار تصریح کرد: با وجود افزایش فشار فروش در روزهای منفی، همچنان خریدار در بازار حضور دارد. این موضوع نشان می‌دهد که شرایط فعلی را نمی‌توان با ریزش بازار در سال ۱۳۹۹ یکسان دانست. در آن دوره، در مقاطعی سهامداران با محدودیت جدی در امکان فروش سهام خود مواجه بودند، اما در شرایط فعلی معاملات همچنان جریان دارد و در قیمت‌های منفی نیز تقاضا مشاهده می‌شود.
وی با اشاره به معاملات امروز بازار سرمایه گفت: در جریان معاملات امروز، بازار بار دیگر شرایط مثبتی را تجربه کرد و برخی نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز از جمله شستا و ملی صنایع مس ایران پس از چند روز افت قیمت، مجددا با صف خرید مواجه شدند.
این کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت شستا نیز بیان کرد: انتفاع این شرکت از سود تقسیمی شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس از جمله عواملی است که می‌تواند بر جذابیت سهام آن اثرگذار باشد. همچنین شرکت سرمایه‌گذاری نفت، گاز و پتروشیمی تامین به‌عنوان یکی از سهامداران عمده این مجموعه، از این محل منتفع می‌شود و این موضوع در توجه بازار به سهام مرتبط با این گروه مؤثر است.
مهدیان با پیش‌بینی تداوم روند صعودی بورس، البته با سرعت کمتر، گفت: بازار سرمایه همچنان ظرفیت ادامه حرکت صعودی را دارد، اما انتظار می‌رود این روند با شیب ملایم‌تر و احتیاط بیشتری همراه باشد. سرمایه‌گذاران پس از رشد قابل‌توجه قیمت‌ها، احتمالا در انتخاب سهام حساسیت بیشتری به خرج می‌دهند و توجه آن‌ها به متغیرهای بنیادی شرکت‌ها افزایش می‌یابد.
وی افزود: در چنین شرایطی، سهامی که از وضعیت بنیادی مناسب‌تری برخوردارند، سود نقدی بیشتری تقسیم می‌کنند و از نقدشوندگی بهتری در شرایط پرریسک برخوردارند، می‌توانند با استقبال بیشتری از سوی سرمایه‌گذاران مواجه شوند. در واقع، انتظار می‌رود توجه بازار بیش از گذشته به شرکت‌های دارای عملکرد بنیادی مناسب و سیاست تقسیم سود مطلوب معطوف شود.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به رفتار احتمالی معامله‌گران در آبان‌ماه اظهار کرد: بخشی از سرمایه‌گذاران با توجه به افزایش نگرانی‌های سیاسی و رشد قیمت سهام، ترجیح می‌دهند در شرایط فعلی سود خود را شناسایی کنند و برای ورود مجدد، در انتظار اصلاح قیمت‌ها و ایجاد فرصت‌های مناسب‌تر خرید بمانند. از این رو، سهام شرکت‌هایی که از پشتوانه بنیادی قوی‌تر و سود نقدی مناسب‌تری برخوردارند، می‌توانند در کانون تقاضای بازار قرار گیرند.
مهدیان در پایان درباره محدوده‌های پیش‌روی شاخص کل بورس گفت: در صورت تداوم شرایط فعلی، شاخص کل می‌تواند در گام نخست بار دیگر به محدوده ۸ میلیون و ۳۰۰ هزار واحد و در مرحله بعد به سطح ۸ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد برسد، هرچند انتظار می‌رود حرکت بازار به این سطوح با سرعت کمتر و احتیاط بیشتری نسبت به ماه‌های گذشته همراه باشد.
